Foi fundado em 1900 e os seus primeiros estatutos obtiveram aprovação em 23 de Janeiro do mesmo ano. Rege-se hoje por estatutos aprovados por alvará de 17 de Janeiro de 1917, tendo tido antes outros, aprovados por alvará de 31 de Maio de 1913.

Só podem ser sócios do montepio os indivíduos de 16 aos 55 anos, de bom comportamento moral e civil, sendo-lhes permitido subscrever com o capital de 50 a 400 escudos.

O Montepio Madeirense tinha 1134 sócios em Outubro de 1921 e desde 1915 que possui o prédio em que se acha instalado.